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frbは2022年3月にインフレ急騰への対応を開始したが、時間が経つにつれ、徐々に労働市場に注意を向けるようになった。パウエル議長は、米国の労働市場は「自然な」失業率を経験しており、これは経済成長と失業率のバランスが取れつつあることを意味すると指摘した。

最近のfomc会議で、frbは50ベーシスポイントの利下げを採用したが、これは歴史上異例のことである。この動きは経済状況の変化に対するfrbの判断を反映している。パウエル議長はfrbがデータに基づいて行動すると強調し、労働市場が引き続き堅調に推移することに期待を表明した。

しかし、パウエル議長の演説はいくつかの異なる解釈を引き起こした。 frbが引き続き慎重な行動をとり、11月会合で利下げを25ベーシスポイント行う可能性があると考える人もいるが、経済環境の改善とインフレ率の継続的な低下により利下げペースが鈍化する可能性があると考える人もいる。将来的にはもっと高くなります。市場の反応もこの乖離を反映しており、2年米国債利回りは短期的には3.65％まで上昇し、パウエル議長の発言時には日中の全体的な上昇幅が10ベーシスポイント近くまで拡大した。ドルは対円で１％上昇し１４３．６５円となった。 s&p 500は0.2%下落し、ダウは200ポイント以上または0.5%下落し、ナスダックは0.2%下落し、フィラデルフィア半導体指数は1.5%下落した。

パウエル議長の演説が再確認されたことで、市場はfrbの今後の行動への期待でいっぱいになった。同氏は経済と労働市場の健全性を強調し、データに基づいて行動すると述べた。 ただし、今後の利下げ幅は市場心理や経済情勢にも影響される可能性があり、最終決定は連邦準備制度理事会の評価次第となる。