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in jüngster zeit erlebte der hongkonger aktienmarkt schocks, die wie eine liebesprobe aussahen. von einem rückgang zur erholung, von pessimismus zu optimismus – die marktstimmung ändert sich ständig, als würde sie auf die endgültige antwort warten. einer nach dem anderen haben marktanalysten herausgefunden, um diese turbulente reise zu interpretieren.

„der schock am hongkonger aktienmarkt ist gekommen und bestätigt lediglich die umkehrlogik und keinen kurzlebigen aufschwung“, sagte zhang yidong, globaler chefstratege von industrial securities, in einer live-übertragung. er glaubt, dass sich die logik des chinesischen aktienmarktes ändert. unabhängig davon, ob es sich um a-aktien oder hongkong-aktien handelt, wird sich der mittelfristige markttrend von einer erholungslogik zu einer umkehrlogik verschieben, was bedeutet, dass der markt in eine neue phase eingetreten ist.

laut zhang yidongs analyse sind die schwankungen der aktien in hongkong hauptsächlich auf die doppelte auswirkung von politischen änderungen und der marktstimmung zurückzuführen. richtungsänderungen in der politischen richtung sind ein schlüsselfaktor, und auch short-positionen sind zu einem wichtigen faktor geworden.

„nach dem 24. september gab es einen klaren richtungswechsel in der politischen ausrichtung“, sagte zhang yidong. er wies weiter darauf hin, dass ausländische investoren in der vergangenheit lange zeit pessimistischere erwartungen an china hatten und mehr short-positionen aufgebaut hätten.

aber der markt ist nicht statisch. nach der short-squeeze-erholung ende september hat der chinesische aktienmarkt mit der umsetzung politischer maßnahmen und dem marktoptimismus einen neuen frühling eingeläutet.

„die erwartung einer weiteren steigerung der fiskalischen expansion ist wieder auf dem tisch“, sagte laura wang, chefstrategin für china-aktien bei morgan stanley, in einem interview, das es den anlegern ermöglichte, das potenzial der chinesischen wirtschaft neu zu erkennen.

einige analysten wiesen darauf hin, dass einige der explodierenden etfs nicht groß angelegt seien und die marktstimmung zu optimistisch sei und marktschwankungen mit vorsicht betrachtet werden müssten.

auf jeden fall wird diese prüfung der liebe weitergehen und wir werden zeuge der marktrichtung in einer neuen phase sein.